La regolazione della finanza sostenibile e PMI: ostacoli e opportunità derivanti dalla rendicontazione di sostenibilità e altre sfide recenti

In recent years, the European Union has developed an ambitious and continuously evolving strategy to meet the global sustainability transition targets established by the Paris Agreement and the United Nations 2030 Agenda, reflecting the growing relevance of sustainability across various sectors. In the latest developments, the European Commission has pursued a series of initiatives aimed at enhancing and streamlining the EU sustainable finance framework, seeking to align economic competitiveness with the Union’s climate and environmental goals. The EU’s sustainability reporting framework, in particular, has undergone a significant evolution, starting with the Non-Financial Reporting Directive (NFRD) in 2014 as its first milestone, progressing through the Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), and carried by a new wind of change, it has now culminated in the most recent piece of legislation, the Omnibus I Package, which aims to simplify the EU’s sustainability rules. This political shift, indeed, intends to enhance the competitiveness of European companies while remaining consistent with the climate and decarbonisation commitments underpinning the European Green Deal. Accounting for 99.8% of all enterprises in the non-financial business sector, SMEs are essential actors of the European economy, employing nearly two-thirds of the sector’s workforce and generate over half of its value added. However, SMEs also carry a significant environmental footprint in terms of greenhouse gas (GHG) emissions, as acknowledged by the European Commission. It is therefore crucial to engage them as key players in the sustainable transition. A critical issue lies in striking a balance between their involvement and ensuring they receive the consistent economic and financial support they need. While the number of SMEs implementing concrete strategies to reduce their carbon footprint has steadily increased in the last few years, reflecting their growing commitment to sustainability, the OECD notes a significant lack of granular and reliable sustainability data from these enterprises. Through the analysis of data directly collected through surveys among Italian and Swiss SMEs and expert interviews combined with the review of existing studies, the aim of this doctoral thesis is to assess the ability of the current regulatory framework of sustainable finance, with particular attention to the implementation of sustainability reporting, to support the sustainable growth of SMEs. The research focuses on understanding the main drivers behind the preparation of such reports, as well as the incentives and obstacles encountered in their development. Moreover, it seeks to identify technological tools and solutions that can support SMEs in this process, proposing approaches tailored to their scale and capabilities, and to explore potential adjustments to the Voluntary Sustainability Reporting Standard for Non-Listed Micro, Small and Medium Enterprises (VSME). In this regard, a transdisciplinary perspective, combining legislative, economic and sociological studies, is essential to understand how technological progress can both support and challenge sustainable development. Indeed, while technological innovation is often seen as a key driver of sustainable development, it can also pose new social and ecological challenges.

Negli ultimi anni, l’Unione Europea ha sviluppato una strategia ambiziosa e in continua evoluzione per raggiungere gli obiettivi globali di transizione verso la sostenibilità stabiliti dall’Accordo di Parigi e dall’Agenda 2030 delle Nazioni Unite, riflettendo la crescente rilevanza della sostenibilità in diversi settori. Negli sviluppi più recenti, la Commissione Europea ha promosso una serie di iniziative volte a rafforzare e semplificare il quadro della finanza sostenibile dell’UE, cercando di migliorare la competitività dell’Unione, senza venir meno agli obiettivi climatici e ambientali dell’Unione. In particolare, il quadro europeo di rendicontazione sulla sostenibilità ha visto un’evoluzione significativa, a partire dalla Direttiva sulla Rendicontazione Non Finanziaria (NFRD) del 2014 come primo traguardo, progredendo attraverso la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e, culminando nella più recente normativa, il Pacchetto Omnibus I, che mira a semplificare le regole UE in materia di sostenibilità. Questo cambiamento politico intende, infatti, rafforzare la competitività delle imprese europee, rimanendo coerente con gli impegni climatici e di decarbonizzazione alla base del Green Deal europeo. Le piccole e medie imprese (PMI), che rappresentano il 99,8% di tutte le imprese del settore non finanziario, sono attori fondamentali dell’economia europea, impiegando quasi due terzi della forza lavoro del settore e generando oltre la metà del suo valore aggiunto. Tuttavia, le PMI presentano anche un’impronta ambientale significativa in termini di emissioni di gas serra (GHG), come riconosciuto dalla Commissione Europea. È quindi cruciale coinvolgerle come attori chiave nella transizione sostenibile. Una questione centrale riguarda trovare il giusto equilibrio tra il loro coinvolgimento e il sostegno economico e finanziario di cui hanno bisogno. Sebbene negli ultimi anni il numero di PMI che si dotano di strategie concrete per ridurre la propria impronta di carbonio sia cresciuto costantemente, riflettendo il loro crescente impegno verso la sostenibilità, l’OCSE evidenzia una significativa carenza di dati affidabili sulla sostenibilità provenienti da queste imprese. Attraverso l’analisi di dati raccolti direttamente tramite questionari somministrati a PMI italiane e svizzere e interviste a esperti, insieme ad una revisione di studi esistenti, l’obiettivo di questa tesi di dottorato è valutare la capacità dell’attuale quadro normativo della finanza sostenibile, con particolare attenzione all’implementazione della rendicontazione di sostenibilità, di supportare la crescita sostenibile delle PMI. La ricerca mira ad analizzare i principali fattori che spingono le imprese a preparare tali report, nonché gli incentivi e gli ostacoli riscontrati. Inoltre, mira a identificare strumenti e soluzioni tecnologiche in grado di supportare le PMI in questo processo, proponendo approcci adeguati alla loro dimensione e capacità, e a esplorare possibili aggiustamenti allo Standard Volontario di Rendicontazione di Sostenibilità per Micro, Piccole e Medie Imprese non quotate (VSME). A tal riguardo, una prospettiva transdisciplinare, che combini studi legislativi, economici e sociologici, è essenziale per comprendere come il progresso tecnologico possa sia supportare sia sfidare lo sviluppo sostenibile. Infatti, sebbene l’innovazione tecnologica sia spesso considerata un motore chiave dello sviluppo sostenibile, essa può anche porre nuove sfide sociali e ecologiche.